قال أوستان غولزبي، رئيس بنك شيكاغو الاحتياطي (Fed Bank of Chicago)، يوم الاثنين إن البنك المركزي الأمريكي قد يضطر إلى التسبب في "ألم اقتصادي" من خلال رفع معدلات البطالة لمحاربة ارتفاع التضخم الذي لا يزال مستعصياً.
وأضاف غولزبي خلال كلمة ألقاها في لندن أن الاحتياطي الفيدرالي يواجه سلسلة من صدمات الإمداد المستمرة التي دفعت أسعار التضخم للأعلى، بما في ذلك ارتفاع أسعار النفط الناجم عن الحرب في إيران والرسوم الجمركية.
وبشكل تاريخي، كان البنك المركزي ينتظر عادةً أن تتلاشى هذه الصدمات وتعود الأسعار إلى طبيعتها دون التدخل. لكن غولزبي أوضح أنه في ظل استمرار صدمات الإمداد، لا يتبقى للبنك خيار سوى رفع أسعار الفائدة لخفض الطلب الاستهلاكي والتجاري بما يتوافق مع انخفاض الإمدادات.
وقال غولزبي إن الطريقة الوحيدة لخفض التضخم هي رفع الأسعار وتضييق الفجوة بين العرض والطلب. وأضاف: "إعادة التضخم إلى هدفه في المدى القصير تعني دفع معدلات التوظيف تحت مستواه المستهدف. إنه صعب، وفي المدى القصير تفرض صدمات الإمداد مقايضة صعبة بين أهداف الاحتياطي الفيدرالي المتمثلة في انخفاض التضخم وتوظيف أقصى درجات العمالة".
وقال غولزبي لاحقًا للصحفيين: "سيكون الأمر مؤلمًا. إنه سيضطر إلى أن يكون مؤلمًا بالضرورة".
وتأتي هذه التصريحات متناقضة مع ما قاله رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش يوم الأربعاء الماضي في مؤتمر صحفي بعد رفع البنك لمعدلات الفائدة الرئيسية لأول مرة منذ ثلاث سنوات إلى حوالي 3.9%، حيث قال وارش إنه "لا يعتقد أننا بحاجة لإلحاق الضرر بسوق العمل لتحقيق هدفنا".
ويُذكر أن الاحتياطي الفيدرالي يقاتل التضخم عادةً برفع أسعار الفائدة لتبريد الاقتراض والإنفاق، وقد أدى ذلك تاريخيًا إلى إبطاء النمو أو حتى التسبب في ركود اقتصادي. ومع ذلك، شهد عامي 2022 و2023 رفعًا حادًا في الأسعار دون ارتفاع كبير في البطالة أو تباطؤ اقتصادي ملحوظ.